صناعة الكيماويات الصينية: سياسات مكافحة التزاحم المفرط لا تحل معضلة فائض الطاقة الإنتاجية

في عام 2025، اتخذت القيادة الصينية "مكافحة التنافس المحموم" اتجاهاً محورياً للسياسة الصناعية، ساعيةً من خلال خفض الطاقة الإنتاجية الفائضة وكبح الاستثمار الأعمى إلى إعادة تشكيل القدرة التنافسية للصناعة التحويلية. ومع ذلك، بالنسبة لصناعة الكيماويات، وهي صناعة كثيفة رأس المال، شديدة الدورية، ومجزأة للغاية، تواجه تنفيذ السياسات عقبات كثيرة. تُظهر أحدث البيانات أن صناعة الكيماويات لم تتمكن فقط من الخروج من القاع بفضل رياح السياسات، بل وقعت في فترة تعديل أعمق تحت وطأة ضعف الطلب وفائض العرض.

وفقاً لبيانات صادرة عن المكتب الوطني الصيني للإحصاءات في 27 نوفمبر، بلغ إجمالي أرباح المؤسسات الصناعية فوق الحجم المحدد في أول عشرة أشهر من عام 2025 نحو 827 مليار دولار أمريكي، بزيادة طفيفة نسبتها 1.9% على أساس سنوي؛ لكن أرباح صناعة المواد الخام الكيماوية ومنتجاتها الكيماوية انخفضت بنسبة 5.4% على أساس سنوي، مسجلةً 43 مليار دولار فقط. ويوضح هذا التفوق الواضح لقطاع الكيماويات في تباطؤ نمو الأرباح مقارنة بالسوق العامة، بوضوح الوضع المعاكس الذي تمر به الصناعة حالياً.

المحرك المباشر لانخفاض الأرباح هو الانكماش المستمر في الأسعار. يشير تقرير بحثي صادر عن شركة سيندا للأوراق المالية إلى أن مؤشر أسعار المنتجات الكيماوية في الصين انخفض للعام الثالث على التوالي، بتراكمي يقارب 36%. ويرى المحلل تشانغ يانشنغ أن هذا الانهيار في الأسعار ينبع من تناقضين بنيويين: أولهما الفائض طويل الأمد في الطاقة الإنتاجية لأسواق الكيماويات الرئيسية، وثانيهما تراجع الطلب النهائي بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي والتعديل العميق في سوق العقارات. وعلى الرغم من أن وتيرة نمو مشاريع الكيماويات قيد الإنشاء قد تراجعت في عام 2025، إلا أن الحجم المطلق للاستثمار ما زال يرتفع، مما يعني أن دورة الطاقة الإنتاجية لم تصل بعد إلى القاع.

ولمواجهة فائض الطاقة الإنتاجية في كامل القطاع، أطلقت بكين في مارس إجراءات "مكافحة التنافس المحموم"، شجّعت فيها الشركات على خفض الإنتاج وتأجيل بناء منشآت جديدة. وقد منحت هذه السياسة السوق بعض الثقة في البداية؛ فبعد اتفاق كبار المنتجين على خفض الإنتاج، ارتفع سعر الكابرولاكتام في نوفمبر بنحو 5% على أساس شهري؛ كما انتعش مؤشر ازدهار القطاع الذي أعده اتحاد البترول والصناعات الكيماوية الصيني من 98.43 في أغسطس إلى 99.79 في أكتوبر. ومع ذلك، استمر هذا الانتعاش شهرين فقط، إذ عاد المؤشر في نوفمبر إلى منطقة الانكماش عند 97.21.

"مكافحة التنافس المحموم أكثر تعقيداً من مجرد شعار"، كما يقول تشيو دنغكه، الأمين العام لجمعية قوانغتشو لصناعة الطاقة الجديدة والمحلل الكيميائي المخضرم: "في الأسواق المتخصصة المكونة من آلاف الشركات الصغيرة والمتوسطة، لا توجد شركة مستعدة لخفض إنتاجها طواعية والتخلي عن حصتها السوقية لمنافسيها". والأهم من ذلك، أن حافز التنفيذ لدى الحكومات المحلية ضعيف. فبصفتها المنفذ الرئيسي للسياسات، غالباً ما تتحفظ الحكومات المحلية على فرض خفض الإنتاج تحت ضغط الإيرادات الضريبية والتوظيف — ويشكل هذا عائقاً مؤسسياً عميقاً أمام تنفيذ سياسة مكافحة التنافس المحموم.

وبالنظر إلى عام 2026، لا تزال الأساسيات في صناعة الكيماويات بعيدة عن التفاؤل. ويواصل سوق العقارات المحلي تراجعه، مما يكبح الطلب على منتجات كيماوية رئيسية مثل مواد البناء والدهانات؛ وعلى صعيد الصادرات، ومع استمرار توسع حصة المنتجات الكيماوية الصينية في السوق العالمية، تشهد الحماية التجارية تصاعداً. ويتوقع تشيو دنغكه أن تتزايد التحقيقات في مكافحة الإغراق ضد المنتجات الكيماوية الصينية ومتطلبات التوطين الشرائية، وأن تزداد بيئة التصدير سوءاً.ليست كل القطاعات تفتقر إلى نقاط مضيئة. فبدفعٍ من سلسلة الصناعات "الثلاثة الجديدة"، حقق الطلب على المواد الكيميائية المستخدمة في السيارات الكهربائية وبطاريات تخزين الطاقة والألواح الكهروضوئية والألياف عالية الأداء نمواً تجاوز 8% في عام 2025، وتؤكد الإحصاءات الصادرة عن مركز الصين للمعلومات الكيميائية هذا الاتجاه. ومع ذلك، يحذّر تشيو دنغكه: "الطاقة الإنتاجية للمواد الكيميائية الجديدة تتوسع بوتيرة غير مسبوقة؛ وإذا لم تخضع لآليات تقييدية صارمة وذات طابع عقابي، فمن المرجح أن يعيد هذا المسار الناشئ خلال عامين إنتاج سيناريو الفائض الذي شهدته المواد الكيميائية التقليدية."

إن مأزق الصناعة الكيميائية الصينية يتمثل في جوهره في صراع بين الارتقاء بالصناعة ونمط النمو القديم. لقد أصابت سياسة مكافحة "التطرف الداخلي" جوهر المشكلة، لكنها على صعيد التنفيذ تظل مقيدة بواقع ثلاثي: تشتت السوق، والتنافس بين المناطق، وقصور الطلب. وفي الأمد القصير، لا تستطيع الإجراءات الإدارية سوى دعم الأسعار مؤقتاً، لكنها تجد صعوبة في عكس الألم الطويل الأمد الناجم عن تصفية الطاقة الإنتاجية. أما بالنسبة لصناعة المواد الكيميائية الصينية، فقد لا يكمن المخرج الحقيقي في "كيفية خفض الإنتاج"، بل في "كيفية الارتقاء" — أي إعادة تشكيل موقعها في سلسلة القيمة الكيميائية العالمية عبر الابتكار التكنولوجي والاندماج والاستحواذ والتوزيع العالمي. وهذا، بطبيعة الحال، معركة طويلة الأمد تتطلب وقتاً.