تقود أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي ارتفاع الصادرات الصينية بنسبة 27%، لكن المخاطر الهيكلية تلوح في الأفق.

في يوليو 2026، قفزت الصادرات الصينية بنسبة 27% على أساس سنوي إلى 412.4 مليار دولار، مسجلة أسرع نمو شهري في أكثر من أربع سنوات، متجاوزة بكثير توقعات الاقتصاديين البالغة 18%. تكشف هذه البيانات عن تقرير نشرته Carvina Capital، ويعود السبب وراء ذلك إلى القفزة المذهلة في شحنات أشباه الموصلات وأجهزة الذكاء الاصطناعي — حيث قفزت صادرات الدوائر المتكاملة بنسبة 122% على أساس سنوي، وهي الأقوى منذ 13 عامًا؛ وبلغ إجمالي صادرات الرقائق في النصف الأول 192.8 مليار دولار، أي ما يقرب من الضعف.

أشباه الموصلات: من مطارد إلى مسيطر على ميزة التكلفة

ارتفعت حصة الصين من إمدادات الرقائق العالمية من 19% قبل عقد من الزمن إلى 33%، وخاصة في مجال عمليات تصنيع 28 نانومتر حيث أسست ميزة تكلفة دائمة. لا تقتصر هذه القدرة التنافسية على عقد العمليات الناضجة فحسب، بل تمتد إلى سلسلة التوريد بأكملها — فقد أصبحت الصين لأول مرة خلال العام الماضي مصدرًا صافيًا للروبوتات الصناعية، بصادرات بلغت 8.7 مليار دولار، بنسبة 11% من حصة السوق العالمية.

قال ستيفن كروس، نائب الرئيس الأول في Carvina Capital: "أصبح الذكاء الاصطناعي أقوى قوة مفردة في التجارة العالمية للسلع،" وأضاف: "تعكس الأرقام تضييق الفجوة التنافسية للصين في التصنيع المتقدم." ساهمت المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بـ 6.9 نقطة مئوية في نمو الصادرات في النصف الأول، وبلغت صادرات أجهزة الكمبيوتر والمكونات الإلكترونية 826.7 مليار دولار في النصف الأول، بزيادة 56.6%.

تنوع وجهات التصدير: جنوب شرق آسيا يصبح أكبر مشترٍ

تتغير الخريطة الجغرافية للتجارة بشكل ملحوظ. بعد انخفاضات متتالية بنسب مئوية مزدوجة، استعادت الصادرات إلى الولايات المتحدة نموها بنحو 14% هذا الشهر؛ بينما ارتفعت الصادرات إلى جنوب شرق آسيا بنحو 35%، مما يؤكد أن المنطقة أصبحت أكبر وأسرع أسواق التصدير نموًا للصين، حيث بلغ حجم التجارة الثنائية ما يقرب من 982.3 مليار دولار خلال العام الماضي. نمت الصادرات إلى الاتحاد الأوروبي بنسبة 18.5%، لكن ضعف مبيعات الاتحاد الأوروبي إلى الصين دفع بروكسل إلى بدء آلية تشاور لمحاولة تحقيق إعادة التوازن قبل الخريف.

يشير هذا الاتجاه إلى أن الشركات الصينية تتجنب بشكل فعال بعض الحواجز الجمركية من خلال نقل الطاقة الإنتاجية وتخطيط سلسلة التوريد الإقليمية، مع الاستفادة من مكاسب الطلب على التصنيع في جنوب شرق آسيا.

جدار الحماية العالي و"فارق الحرارة" في الاقتصاد المحلي

لم يخف ازدهار التجارة المقاومة الخارجية المتزايدة. خلال العام الماضي، واجهت الصادرات الصينية 160 تحقيقًا تجاريًا، أي أكثر من ضعف الـ 69 تحقيقًا في العام السابق، وارتفع عدد الدول المعنية من 18 إلى 28. تفرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية بمتوسط 51.1% على جميع الواردات الصينية تقريبًا؛ ويفرض الاتحاد الأوروبي رسومًا جمركية تصل إلى 35.3% على السيارات الكهربائية الصينية، ورفع الرسوم على الصلب والطرود منخفضة السعر.

يظهر انقسام أكثر أهمية محليًا. بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني 4.3% فقط، وهو الأدنى منذ الجائحة؛ وانكمش الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 5.7% على أساس سنوي؛ وانخفض الاستثمار العقاري بنسبة 18%. زادت الودائع المنزلية في النصف الأول بنحو 1.5 تريليون دولار، وانخفضت واردات النفط الخام بنسبة 41% إلى 29.3 مليون طن، وهو أدنى مستوى في العقد الأخير. على الرغم من أن الواردات نمت بنسبة قياسية بلغت 36% لتصل إلى 293 مليار دولار، إلا أن ذلك كان مدفوعًا بشكل أساسي بإعادة التخزين الصناعي لأشباه الموصلات والمكونات، وليس بسبب انتعاش الاستهلاك.## المنظور الصناعي: التقنية الدافعة والهشاشة الهيكلية معًا

يظهر المشهد الحالي خصائص مسار مزدوج واضح: الصادرات القائمة على التكنولوجيا تتوسع بسرعة غير مسبوقة، لكن الحمائية، وضعف الاستثمار المحلي، والقلق المتزايد في أوروبا يتراكمون ضغوطًا. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، ترى شركة Carvina Capital أن "قوة بيانات العناوين الرئيسية والمخاطر الهيكلية تتطلب الآن اهتمامًا متساويًا."

على المدى الطويل، تمر الصين بتحول من "مصنع العالم" إلى "مصدر للتكنولوجيا" عبر الاعتماد الذاتي في أشباه الموصلات، والتصنيع بالذكاء الاصطناعي، وتصدير الروبوتات. لكن جوهر هذا التحول – ترقية التصنيع المحلي – لا يزال يواجه تقييدًا مزدوجًا يتمثل في ضعف جانب الطلب وتشديد الوصول إلى الأسواق الخارجية. بمجرد انتهاء دورة إعادة تخزين المخزون أو تباطؤ الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي، ستواجه استدامة الصادرات اختبارًا.

الخاتمة

بيانات الصادرات لشهر يوليو 2026 ليست حادثة منعزلة، بل هي علامة على دخول ترقية الصناعة الصينية مرحلة جديدة: تنتقل أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي من الإحلال المحلي إلى المنافسة العالمية. لكن مرونة هذه العملية تعتمد على قدرة الاقتصاد المحلي على إعادة بناء أساس الطلب المحلي، وقدرة الصين على الحفاظ على وصول حيوي إلى الأسواق في ظل النزاعات التجارية. بالنسبة لمراقبي سلسلة التوريد، فإن صعود جنوب شرق آسيا وردود فعل أوروبا سيكونان أهم المتغيرات في النصف الثاني من العام.