تزايد الانقسام في الاقتصاد الصيني: كيف يعيد تصدير الذكاء الاصطناعي وترقية التصنيع تشكيل نمط النمو

تحويل محرك النمو: من الخرسانة والحديد إلى السيليكون والخوارزميات

لم يسبق للاقتصاد الصيني أن أظهر مشهد "المسار المزدوج" بهذا الوضوح كما هو اليوم. تشير أحدث رسالة "China Connect" من CNBC إلى أن الطلب على الرقائق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يدفع الصادرات والتضخم المحلي، لكن الاستثمار العقاري يسحب الاستثمار الثابت ليتسع انخفاضه السنوي إلى 13.7%، كما تقترب وتيرة الاستهلاك من الصفر. هذا الانقسام ليس مجرد تقلب قصير الأجل، بل هو إشارة بارزة على دخول الترقية الصناعية الصينية إلى مرحلة عميقة.

التصنيع التكنولوجي يصبح المحرك الأساسي

في مايو 2026، ارتفعت حصة الدوائر المتكاملة وخوادم الذكاء الاصطناعي في الصادرات الصينية بشكل ملحوظ، حيث أظهرت بيانات الجمارك نمو قيمة صادرات الرقائق بأكثر من 20% على أساس سنوي. وخلف ذلك، هناك إطلاق قدرات الإنتاج من عمالقة الرقائق الدوليين مثل NVIDIA وAMD، وكذلك من الشركات المحلية مثل Huawei وSMIC. لكن الأكثر أهمية هو الارتفاع المتزامن لصادرات الروبوتات الصناعية ومعدات الأتمتة – فقد أطلقت شركة Midea في 9 يونيو حل إدارة المصانع المتكامل مع الذكاء الاصطناعي، مستهدفة احتياجات الترقية الرقمية للمصانع الخارجية للشركات الصينية. وهذا يشير إلى أن "صنع في الصين" يتحول من تصدير السلع إلى "تصدير الحلول".

تتوقع ستيلا لي (Li Ke)، نائب الرئيس التنفيذي لشركة BYD، أن ترتفع نسبة اختراق السيارات الكهربائية في مبيعات السيارات الجديدة في الصين إلى 80% في المدى القصير. يستند هذا التقدير إلى التطور السريع في تقنيات مثل البطاريات فائقة السرعة والمقصورة الذكية. BYD لا تسحق فقط العلامات التجارية المشتركة التقليدية في السوق المحلية، بل بدأت مصانعها في تايلاند والبرازيل الإنتاج، وتقوم سلسلة الإمداد الصينية للطاقة الجديدة بتكرار مسار التوسع الذي سلكته الإلكترونيات الاستهلاكية سابقًا كـ "مركز التصنيع العالمي".

الاقتصاد القديم يثقل: التعديل العقاري العميق لم يصل إلى القاع

في نظرتها المتوسطة لعام 2026، أشارت KKR إلى أن العقارات هي "السبب الأكبر المنفرد لعدم التفاؤل تجاه الصين". المخزون الكبير غير المباع يعني أن دورة التعديل ستكون أطول من الدول الأخرى. انخفض الاستثمار العقاري بنسبة 13.7% على أساس سنوي خلال الفترة من يناير إلى مايو، وتدهورت تدفقات الأموال المتاحة للمطورين باستمرار. ورغم أن السياسات تخفف باستمرار قيود الشراء وأسعار الفائدة العقارية، إلا أن ثقة المستهلكين لم تتعاف بعد – فمن المتوقع أن يكون نمو مبيعات التجزئة في مايو صفريًا على أساس شهري، مع ضعف خاص في قطاعي المطاعم والملابس.

وهذا يتوافق مع توجه "الادخار الوقائي" للأسر الصينية: يحذر جيريمي ستيفنز، خبير الاقتصاد في Standard Bank، من أن الحرب الإيرانية ترفع تكاليف الاستيراد، وقد انخفضت هوامش ربح الشركات المصدرة إلى أدنى مستوى في خمس سنوات، مما يزيد من كبح الاستثمار والتوظيف.

الشركات تنطلق للخارج: صعود العلامات المحلية وعقبات جيوسياسية

أغلقت Nike أحد متاجرها في بكين، وحل محله العلامة السويسرية On. تم شراء متاجر Häagen-Dazs في الصين من قبل شركة صينية للشاي. وقعت Li Ning مع نجم الدوري الأمريكي لكرة السلة ستيفن كاري – هذه الأمثلة تعكس اتجاه "الأولوية المحلية" في سوق الاستهلاك الصيني. لكن التغيير الهيكلي الأهم يكمن في أن الشركات الصينية تعيد بناء سلسلة القيمة العالمية عبر تصدير التكنولوجيا والعلامات التجارية: منصة إدارة المصانع بالذكاء الاصطناعي من Midea، ومصانع البطاريات من BYD، وارتفاع حصة Dreame في السوق الدولية للمكانس الكهربائية الروبوتية – كلها تجسيد لـ "تدفق القدرات الصناعية الصينية إلى الخارج".ومع ذلك، فإن المخاطر الجيوسياسية تلاحقها كظلها. قامت وزارة الدفاع الأمريكية بتحديث قائمة الشركات المرتبطة بالجيش، وأدرجت فيها شركات مثل علي بابا، بايدو، بي واي دي، ورغم أنها لا تفرض عقوبات مباشرة، إلا أنها تزيد من تكاليف الامتثال وتثير شكوك المستثمرين. أما الصعوبات التمويلية التي تواجهها شركة Dreame Technology وفقًا لتقرير CNBC، فتكشف عن مشكلة سوء توزيع الموارد الناتجة عن غياب آليات انتقاء السوق في عملية دعم الشركات التكنولوجية من قبل بكين في إطار "النظام الوطني الشامل".

التوقعات طويلة الأجل: مساهمة الرقمنة بمقدار 2.5 نقطة مئوية في الناتج المحلي الإجمالي

تتوقع KKR أن الرقمنة ستسهم بمقدار 2.5 نقطة مئوية في الناتج المحلي الإجمالي الصيني بحلول عام 2027، في حين سينخفض العبء العقاري إلى 0.6 نقطة مئوية، وعندها قد يتباطأ النمو الإجمالي إلى 4.4٪. لكن المخاطر التي تهدد هذا المسار تكمن في: بطء انتعاش الاستهلاك المحلي، والحواجز التجارية أمام الصادرات، وما إذا كانت الكفاءة الإنتاجية التي يقودها الذكاء الاصطناعي كافية لتعويض تراجع القطاعات التقليدية.

بدأ سكان بكين يستمتعون بتحسن الطقس الصيفي وجودة الهواء، لكن رغبتهم الاستهلاكية لا تزال ضعيفة - وهذا هو ألم المرحلة الانتقالية للاقتصاد الصيني من "الاستثمار كمحرك" إلى "الابتكار والاستهلاك كمحركين مزدوجين". في الأشهر المقبلة، سيعطي اجتماع المكتب السياسي في يوليو إشارات حول حزمة تحفيز جديدة، لكن الاتجاه أصبح واضحًا بشكل متزايد: زيادة الاستثمار في البنية التحتية الرقمية، وتعزيز التحول الرقمي للصناعات التحويلية، ودعم سلسلة الصناعات الجديدة في التوسع الخارجي، دون تحفيز عقاري واسع النطاق.

خاتمة

تقف الصناعة الصينية على مفترق طرق تحول القوى الدافعة القديمة والجديدة. صعود الذكاء الاصطناعي والتصنيع المتقدم يقدم سردية نمو جديدة، لكن ضعف العقارات والاستهلاك يشير إلى أن التحول ليس طريقًا معبدًا. بالنسبة للمستثمرين العالميين ومديري سلاسل التوريد، لم يعد هناك "قصة صينية" موحدة - الفائزون هم أولئك الذين يراهنون على الترقية التكنولوجية والعمليات العالمية، بينما تواجه الشركات التي تعتمد على دورة الاقتصاد القديم إعادة هيكلة أو زوالًا.